Лучшая покупка: Alibaba Group Holding Limited против Facebook

1. Пристальный взгляд на Alibaba
2. Пристальный взгляд на Facebook
3. Какая компания растет быстрее?
4. Оценки и вердикт

Алибаба ( NYSE: БАБА ) и Facebook ( NASDAQ: FB ) оба были быстрорастущими любимцами китайского и американского технологических рынков, соответственно. Акции Alibaba более чем удвоились с момента IPO в 2014 году, а Facebook - более чем в четыре раза с момента публичного дебюта в 2012 году.

Сказав это, 2018 год был разочаровывающим годом для обоих. Акции Alibaba упали на 6% из-за обострения торговой напряженности, а отставка соучредителя и исполнительного председателя Джека Ма подняла вопрос о его будущем. Акции Facebook упали на 8% из-за опасений о фальшивых новостях, проблемах конфиденциальности, нарушениях данных и его замедление Рост продаж.

Источник изображения: Getty Images.

Несмотря на эти проблемы, многие инвесторы по-прежнему считают Alibaba важной китайской технологической компанией, а Facebook - ведущей социальной сетью в мире. Посмотрим, стоит ли покупать эти акции на этих уровнях.

Пристальный взгляд на Alibaba

Alibaba получает большую часть своего дохода от своих онлайн-торговых площадок Tmall и Taobao. Tmall - это рынок для потребителей, а Taobao - это рынок для потребителей. Alibaba также позволяет китайским торговцам продавать товары зарубежным покупателям на своей платформе AliExpress, и контролирует Lazada , крупнейший онлайн-рынок в Юго-Восточной Азии.

Источник изображения: Alibaba Group.

Alibaba не завладевает продуктами, которые проходят через ее рынок, и в основном полагается на сторонние логистические услуги. Эти стратегии позволяют ему получать более высокую прибыль, чем прямые розничные продавцы. Восемьдесят шесть процентов выручки Alibaba приходилось на бизнес "основной коммерции" в прошлом квартале.

Остальная часть дохода Alibaba пришлась на три других предприятия. Цифровое мультимедийное и развлекательное подразделение (7% выручки) обрабатывает потоковое видео, музыку и другие платформы цифрового контента. В подразделении облачных вычислений (6% выручки) размещается Alibaba Cloud, второй по величине поставщик платформы облачной инфраструктуры в Азии. Его подразделение «Инновационные инициативы и другие» (1% дохода) предлагает новые услуги, такие как виртуальный помощник Tmall Genie.

В прошлом квартале Alibaba сообщила, что ее ежегодные активные клиенты на китайских рынках выросли на 24%, до 576 миллионов. Ежемесячно активных мобильных пользователей (MAU) на его торговых площадках 20%, до 634 миллионов.

Торговые площадки Alibaba по-прежнему растут здоровыми темпами, но готовятся к замедлению, диверсифицировавшись в обычные магазины (которые используют платежную платформу AliPay дочерней компании Ant Financial), онлайн-поставки продуктов питания. с Ele.me и зарубежные рынки, такие как Россия и Юго-Восточная Азия , Именно поэтому он расширяет свой облачный бизнес и платформы медиа-контента.

Пристальный взгляд на Facebook

Facebook получил 99% своего дохода от целевой рекламы в прошлом квартале. Остальная часть была получена от платежей и других сборов. Большая часть его рекламы была показана в его основной социальной сети, но она также показывает все большее число реклама в Instagram , который он приобрел в 2012 году, и WhatsApp, который он купил в 2014 году.

Источник изображения: Facebook.

Facebook позволяет рекламодателям показывать свои объявления группам пользователей на основе их социальных профилей, лайков, истории местоположений и другой информации. Такой «целевой» подход, который более эффективен, чем традиционная реклама, помог Facebook и Alphabet 's Google сформировать дуополию цифровой рекламы на многих рынках.

Индексы MAU для Facebook выросли на 11% в годовом исчислении до 2,23 млрд. В прошлом квартале, а ежедневные активные пользователи (DAU) также выросли на 11% до 1,47 млрд. Доходы от мобильной связи составили 91% от общего дохода от рекламы - по сравнению с 87% в предыдущем квартале.

Facebook знает, что в конечном итоге ему не хватит места для расширения своей пользовательской базы. Тем не менее, он по-прежнему достигает более 1 миллиарда MAU в Instagram, 1,5 миллиарда MAU в WhatsApp и более 1,3 миллиарда MAU в отдельном приложении Messenger, которое превращается в платформу для платежей, игр и других услуг. Facebook также принадлежит Oculus VR, которая может в конечном итоге стать опора роста если рынок VR взлетает.

Какая компания растет быстрее?

За последние три года Alibaba и Facebook обеспечили впечатляющий рост выручки. Что касается роста продаж в этом году, аналитики ожидают, что Alibaba опубликует 60%, а Facebook - 37%.

BABA Доход (TTM) данные по YCharts ,

Но если мы сравним итоговый рост двух компаний, то заметим, что рост прибыли Alibaba сдерживается постоянным расширением ее экосистемы, чтобы отбиваться от конкурентов, таких как Tencent и Baidu . Рост доходов Facebook остается стабильным благодаря высокой марже основного рекламного бизнеса.

BABA Чистый доход (TTM) данные по YCharts ,

Уолл-стрит ожидает, что прибыль Facebook в этом году вырастет на 33%, но в следующем году упадет на 16% из-за потенциального замедления роста пользователей, непостоянных рекламодателей и регулятивных штрафов. Ожидается, что доходы Alibaba вырастут всего на 17% в этом году из-за роста расходов, но в следующем году вырастут на 35%.

Оценки и вердикт

Alibaba и Facebook на удивление дешевы по сравнению с их потенциалом роста. Первый торгуется с 22-кратной форвардной прибылью, в то время как у последней форвардный P / E равен 20.

Я лично думаю, что обе акции - все еще твердые долгосрочные инвестиции. Но если бы мне сегодня пришлось выбирать один, я бы остановился на Facebook - поскольку он лучше изолирован от торговой войны, имеет меньше движущихся частей, которые нужно отслеживать, и имеет множество способов компенсировать замедление в своей основной социальной сети.

Похожие

Комментарии