Золото на дні: купувати чи чекати

Інвестувати в дорогоцінні метали і монети можна, якщо не розраховувати на швидкий прибуток

Відкликання ліцензій у банків і нестабільність валютних курсів змушують росіян шукати альтернативні інструменти інвестування. За даними Россельхозбанка, кредитна організація за перше півріччя 2015 року в два рази збільшила обсяги продажів злитків дорогоцінних металів. Представники інших банків говорити про ажіотаж на дорогоцінні метали та інвестиційні монети не поспішають. Але, на їхню думку, вкладення в монети, злитки, знеособлені металеві рахунки цікаві тим, хто розглядає довгостроковий горизонт інвестування - від двох і більше років.

Монетний бум

Россельхозбанк повідомив про дворазове збільшення обсягів продажів злитків дорогоцінних металів. «За шість місяців 2015 року АТ« Россельхозбанк »реалізовано фізичним особам понад 22 кг золотих і срібних мірних злитків, що майже в два рази перевищує обсяги продажів за аналогічний період минулого року», - йдеться в прес-релізі банку.

Повідомляється також, що високий попит у клієнтів фінансової установи користуються пам'ятні монети. Обсяги їх продажів банком в II кварталі 2015 року збільшилися на 26% в порівнянні з I кварталом. Крім цього, за даними прес-служби, населення активно диверсифікує свої накопичення, вибираючи в якості способу вкладення знеособлені металеві рахунки (ОМС). Обсяг операцій клієнтів для перекриття гаражів ОМС з початку поточного року склав 62,7 кг в золотому еквіваленті.

У самому Россельхозбанке пояснюють такий успіх широкої лінійкою інструментів інвестування в дорогоцінні метали. У прес-службі наголошують, що кредитна організація «постійно розширює асортимент пам'ятних та інвестиційних монет, а також удосконалює умови відкриття ОМС і купівлі-продажу злитків з дорогоцінних металів».

допомогла девальвація

Представники банків підтверджують, що підвищений попит на дорогоцінні метали почався в кінці минулого року. «У 2014 році, коли почалася девальвація рубля, ми зафіксували підвищений попит на відкриття знеособлених металевих рахунків», - повідомив начальник відділу операцій з дорогоцінними металами Уральського Банку Реконструкції та Розвитку (Убрир) Євген Афанасьєв. За його словами, частка мірних злитків в загальному обсязі реалізації дорогоцінних металів Убрир незначна і становить менше 10%. У порівнянні з минулим роком цей показник залишився на колишньому рівні. «Ми замовляємо золоті злитки у надрокористувачів, виходячи з потреб клієнтів. І в цьому, і в минулому році очевидним попитом користуються стандартні злитки, середня вага яких 12 кілограмів. Їх популярність пояснюється більш низькою вартістю: один грам стандартного злитка коштує дешевше, ніж один грам мірного, через різницю в технології виробництва », - пояснює Афанасьєв.

У банку «Відкриття» погоджуються, що попит на метали в банку був високим в кінці 2014 року. «У першому півріччі 2015 року попит продовжував залишатися на хорошому рівні, але змістився з золота в сторону срібла, як більш дешевого і волатильного металу, на якому в короткі терміни можна зафіксувати дохід», - розповіла аналітик банку «Відкриття» Оксана Лукичева.

ВТБ 24 зафіксував високий попит на інвестиційні монети в кінці 2014 року. А ось за сім місяців продажу інвестиційних монет впали в порівнянні з тим же періодом минулого року. Зате попит на пам'ятні монети виріс. За словами заступника начальника управління фінансами клієнтів ВТБ 24 Марії Саєнко, за сім місяців 2015 року банк продав в два рази більше пам'ятних монет, ніж за аналогічний період 2014 року. «Цей результат ми більшою мірою пов'язуємо з підвищенням залученості в продажу монет мережі банку», - прокоментувала Саєнко. Продажі інвестиційних монет в банку різко зросли в кінці 2014 року. Кількість рахунків ОМС, відкритих у банку, за цей період практично не змінилося, залишки в рублевому еквіваленті також залишилися практично без змін.

У СДМ-Банку попиту на дорогоцінні метали з боку клієнтів не помічають. «Є поодинокі покупки на початку другого півріччя, коли ціни на золото наблизилися до рівні 1 100 доларів за тройську унцію, в злитках різної ваги від 5 до 100 грамів», - говорить начальник казначейства СДМ-Банку Едуард Лушин.

За словами начальника відділу операцій з дорогоцінними металами Ланта-Банку Ірини Лозинської, користуються найбільшим попитом на дорогоцінні метали припав на кінець 2014 року. Влітку активність як покупців, так і продавців зазвичай трохи нижче. І нинішнє літо не виняток. За її словами, акцент з металевих рахунків дещо змістився в бік покупки злитків з подальшим розміщенням на зберігання. «Не дивлячись на те що ціни на дорогоцінні метали падають на світових ринках, дорогоцінні метали як і раніше залучають інвесторів в якості диверсифікації портфеля», - вважає Лозинська.

Попит на знеособлені металеві рахунки в Банку Москви в першому півріччі 2015 року на тлі зміцнення рубля був нижче, ніж за аналогічний період минулого року, розповів старший трейдер дирекції інвестиційних продуктів Банку Москви Іван Козлов. Однак, за його словами, в III кварталі ситуація змінилася - попит на ОМС в банку значно зріс у зв'язку зміцненням долара.

Експерти вважають, що статистика з інвестицій в дорогоцінні метали цілком з'ясовна. Клієнти переосмислюють способи інвестування та накопичення. Причини в зрослої волатильності традиційних для росіян вкладень - валюти і нерухомості. «У першій половині 2015 року на валютному ринку населення зайняло вичікувальну позицію в розрахунку на повернення вартості рубля до додевальваціонним значенням. Тому, незважаючи на знижувальний тренд, попит на валюту був нижче, ніж роком раніше. Додайте до цього досить привабливі умови по карбованцевих внесках, внаслідок чого частина клієнтів вважали за краще залишити свої заощадження в рублях. А ось знижувальним трендом на ринку золота, що склалися в другому кварталі 2015 року, клієнти скористалися, використовуючи даний спосіб збереження заощаджень », - коментує начальник казначейства АТ« Трійка-Д Банк »Олександр Абраш. Він передбачає, що такої картини рік тому не спостерігалося - внаслідок більш стабільного курсу рубля клієнти віддавали перевагу інші варіанти інвестування.

«У поточній ситуації, ймовірно, спостерігається насторожене ставлення населення до будь-якій формі активів. Населення побоюється розміщувати кошти на дохідних депозитах в банках, оскільки Банк Росії продовжує активно відкликати ліцензії у кредитних організацій. Нерухомість демонструє істотне падіння в ціні - до 50% за оцінками деяких експертів », - коментує віце-президент Асоціації« Росія »Аліна Вєтрова. Вона вважає, що відсутність стабільності стимулює до пошуку альтернативних джерел не тільки накопичення, але вже і збереження коштів, яким традиційно є золото. «Інше питання, в сучасній економіці чи може цей актив виконувати таке завдання? Виникають побоювання, що теж немає », - вважає Вєтрова.

У період нестабільності люди схильні інвестувати в «відчутні» активи - нерухомість і дорогоцінні метали, незалежно від того, скільки вони зараз стоять, які є прогнози і яка динаміка, відзначає заступник голови правління ФГ БКС з роздрібного бізнесу Станіслав Новіков. «Маючи актив« на руках », людина відчуває себе спокійніше в психологічному плані. Цим частково можна пояснити зростання продажів саме злитків, хоча злиток менш вигідний для інвестування, ніж ОМС, оскільки обкладається ПДВ », - говорить Новіков.

Що стосується успіху Россельхозбанка в продажу злитків дорогоцінних металів, потрібно враховувати специфіку кредитної організації, відзначають аналітики. Як вказує начальник казначейства АТ «Трійка-Д Банк» Олександр Абраш, РСХБ почав роботу з дорогоцінними металами тільки в кінці 2013 року. Тому досягнутий результат за підсумками шести місяців поточного року частково є наслідком природного підвищення з плином часу популярності цієї послуги серед існуючої клієнтської бази.

інвестиція надовго

Аналітики нагадують, що вартість золота зараз знаходиться на локальних мінімумах. Золото демонструвало сильне зростання на початку 2000-х років, а з 2011-2012 років перебуває в спадному тренді - за цей період його вартість знизилася в півтора рази по відношенню до максимуму, відзначають в БКС.

В кінці липня золото і зовсім оновило п'ятирічний мінімум, подешевшавши на 4% до 1 086,18 долара за унцію. На поточний момент вартість частково відновилася. Банк Росії на 20 серпня встановив вартість золота (Au) за грам 2 373,34 рубля, срібла (Ag) - 31,36 рубля, платини (Pt) - 2 100,34 рубля, паладію (Pd) - 1 253,02 рубля .

На думку аналітиків КК «Альфа-Капітал», основним джерелом зниження цін на метал було зростання вартості долара. «З одного боку, у Федеральній резервній системі США йдуть обговорення про підвищення ставки. Але незначне підвищення вже практично закладено в поточній ціні долара. Та й останнім курсове рух долара було в основному на очікуваннях підвищення ключової ставки ФРС США », - йдеться в огляді компанії.

Експерти відзначають, що з початку року центральні банки Росії і Китаю нарощували частку золота в золотовалютних резервах. «Високої часткою золота в резервах, близько 70%, мають ЦБ Німеччини і ФРС США. Але це пояснюється тим, що долар і євро є резервними валютами. З огляду на бажання Китаю зробити юань резервною валютою, ми зможемо побачити зростання активності Народного банку Китаю на ринку золота. За сукупністю факторів золото стає привабливою інвестицією », - вважають аналітики« Альфа-Капіталу ».

Представники банків вважають, що зараз вкрай вдалий час для інвестицій в дорогоцінні метали, але тільки для тих, хто розраховує на дохід не відразу, а в довгостроковій перспективі. "Висока вірогідність того, що до кінця року золото принесе збиток. Так що ті ж вклади на цьому тлі виглядають більш привабливо », - запевняє головний аналітик Бінбанку Наталія Шилова.

«Думаю, що час для інвестицій в золото і срібло зараз дуже вдалий - турбулентність фінансової системи різко зросла, в світі повно економічних і політичних проблем. До того ж наближається сезонний ріст цін, очікується зростання попиту в Індії в другій половині 2015 року, думаю, що в Китаї попит на золото також буде рости », - вважає аналітик банку« Відкриття »Оксана Лукичева. Вона вказує також на привабливість рублевих інвестицій в ОМС та монети на тлі падіння курсу рубля. Хоча побоюється, що ЦБ може ввести обмеження на валютні операції, якщо ситуація почне сильно погіршуватися. Крім того, аналітик очікує зростання цін на нафту восени, що може надати зміцнювальний вплив на курс рубля, але в той же час буде сприяти зростанню цін на дорогоцінні метали в світі. Можливе підвищення процентних ставок ФРС може підстьобнути інфляцію по всьому спектру товарів, а продовження девальвації юаня може посилити інфляційні очікування. Начальник управління операцій з дорогоцінними металами банку «Відкриття» Олена Родінкова прогнозує, що вартість золота за унцію в 2016 році в середньому складе 1 185 доларів, на 2017 рік прогноз - 1 289 доларів, вартість срібла на 2015 рік - 16 доларів, на 2017 рік - 17,65 долара. Решта похідні інструменти будуть корелювати з цінами на вихідний метал.

На думку Івана Козлова з Банку Москви, на даний момент потенціал зростання курсу знеособлених металевих рахунків становить близько 20%. Інвестиції в монети зараз, за ​​його словами, менш привабливі, ніж ОМС. Різниця між купівлею і продажем монет може скласти від 10% і більше, на відміну від ОМС, спред по якому, наприклад, в Банку Москви становить 1,25%. Вартість монет також буде слідувати за котируваннями золота в рублевому вираженні, але вона не настільки динамічна і ліквідна. Інвестиції в монети цікаві тим, хто розглядає довгостроковий горизонт інвестування - від двох і більше років, вважає співрозмовник Банкі.ру.

«Зараз час щодо вдале з точки зору довгострокової диверсифікації портфеля, так як ціни на дорогоцінні метали зараз знаходяться на невисокому рівні», - пояснює Станіслав Новіков. Довгостроковою - тому що в короткостроковій перспективі складно дати конкретну прогноз, як будуть вести себе ціни.

За словами Євгена Афанасьєва з Убрир, до кінця року ринок буде волатильним. Він вважає, що вже у вересні вартість на золото може досягти нижньої межі - 1 000 доларів за тройську унцію, але зате до кінця року можна очікувати зростання до 1 300 доларів США. Основні причини - сезонні фактори, а також заспокоєння ринку з приводу очікування ставки ФРС.

«Для інвестицій в дорогоцінні метали завжди гарний час, питання - в обсягах. У довгостроковій перспективі було б розумно розділити свій портфель на кілька частин, де на інвестування в золото відвести 20-25% коштів. Кошти, що залишилися можна розмістити на вкладі в трьох валютах - гривнях, доларах і євро », - радить Афанасьєв.

Анна БРИТКОВА, Banki.ru