багато трейдери , Що використовують довгострокові інструменти торгівлі звертають увагу на фундаментальні фактори розвитку компанії, і технічні настрою ринку. При цьому, багато хто забуває про прогноз по дивідендах. Через що, загальна динаміка зміни котирувань здається помилковою. Так, Сургутнефтегаз може утримувати котирування штучно, підвищуючи відсоткові відрахування дивідендів.
Для того щоб окреслити ясну картину, яка допомагає інвесторам вибрати оптимальний джерело капіталовкладення, а трейдерам допомогти в прогнозі руху акцій - проведемо аналіз дивідендних виплат Сургутнефтегаза до кінця 2017
На відміну від Газпрому і інших великих конгломератів, прогноз по Сургутнафтогазу дуже простий. Вони не приховують методів нарахування, що дозволяє самостійно на основі наявних даних заздалегідь прорахувати відрахування.
Для стандартних акцій дивіденди розраховуються за кількістю загального прибутку. Далі з отриманої суми віднімаються всі видаткові і податкові зобов'язання компанії. Після чого 10% від залишку ділиться на кількість усіх випущених компанією акцій. Зазвичай платили 25% чистого прибутку за РСБО, менше прибутку за МСФЗ.
Для привілейованих акцій дивіденди розраховуються ідентично, але з урахуванням поправки на меншу кількість випущених акцій.
Крім цього не можна забувати про:
- Великих капіталовкладень Сургутнефтегаза, які не враховуються при розрахунку дивідендних погашень.
- Прогнози щодо окупності компанії.
- Скупка власних активів з вільного ринку.
І безліч інших дрібних факторів, кожен з яких може вплинути на самостійний аналіз по Сургутнафтогазу і дивідендним розрахунками.
Таблиця динаміки зміни виплат
Котирування (середній показник за рік) Дивідендні виплати Процентне співвідношення дивідендних виплат до вартості акцій Рік 30 6,92 23% 2016 32 8,21 25,6% 2015 36 2,36 6,5% 2014 32 1,48 4,6% 2013 29 2,15 7,4% 2012 28 1,05 3,5% 2011
З огляду на систему розрахунку погашень, ми можемо визначити найбільш прибуткові роки для компанії, а також врахувати те, що її основний бізнес ведеться в доларах. Так, відразу після початку кризи - процентні виплати по дивідендах Сургутнефтегаза виросли майже в 4 рази. І цей показник утримується протягом останніх двох років. Все це дозволяє спрогнозувати збереження тенденції збільшення дивідендів.
Сукупні відрахування за підзвітний період склали 143023,8 млн. руб.
Прогноз виплат по дивідендах на 2017
За прогнозами експертів, на кінець 2017 року, сумарні дивідендні виплати Сургутнефтегаза по відношенню до попереднього підзвітній періоду виростуть на 8-9%, що з урахуванням інфляції і ослаблення російської національної валюти при перерахуванні в долар на 14-15% менше.
Однак уже в 2018 році, коли нова куплена нафтовидобувна вишка вийде на рівень самоокупності, можна говорити про відносно різкому збільшенні вартості котирувань і дивідендних виплат.
Які ризики чекають інвесторів у 2017 році
При загальному позитивному настрої, як експертів, так і інвесторів по відношенню до Сургутнафтогазу, існують певні ризики - через яких прогноз за розрахунками може виявитися набагато песимістичніше представленого.
- Облігації. Багато в чому стрімкий старт забезпечив Banks of NewYork, який зберігає облігації компанії, вартість яких щодня зростає, а термін погашень призначений на 2018 рік. У разі, якщо резервів компанії буде недостатньо для повного погашення облігаційної заборгованості, інвесторів може очікувати жорстоке розчарування.
- Ускладнення нафтової політики в східних країнах. Це може негативно позначитися на компанії в цілому, що спричинить за собою і зменшення чистого прибутку за РСБО, щодо якого виплачуються дивіденди.
- Закінчення валютної війни Д. Трампа. Багато в чому, саме йому Сургутнафтогаз зобов'язаний високими показниками прибутку. Успішно граючи на ресурсному ринку, і укладаючи ф'ючерсні договори, компанія змогла не постраждати під час обвалу рубля. Але з закінченням валютної війни, можна буде робити прогноз на падіння котирувань на 2-3% відносно поточного рівня.
висновки
Завдяки сукупності факторів, в тому числі прозору систему нарахування дивідендів, можна з більшою часткою впевненості робити прогноз зростання погашень в подальшому.
Сургутнефтегаз - єдина видобувна компанія, яка запропонувала пропорційне зростання виплат дивідендів відразу після різкого обвалу рубля в 2014 році. Це дозволило зберегти всі інвесторські кошти, а найголовніше збільшило чистий прибуток по відношенню до вартості кожної акції.
Нішевість компанії, дозволяє успішно робити прогноз щодо її подальшого процвітання в найближчі роки. Намічається як великий прорив з боку котирувань, так і збільшення дивідендних виплат.
Дивіться також:
